德重要还是才重要？

德重要还是才重要，这是一个经典的问题，而且目前主流的观点是宁可没有才，德不配位，造成的危害反而更大。

在企业管理中，尤其是大型企业，由于经营权、所有权两权分离，高级管理人员与股东的利益往往不一致。通常认为，高管如果没有德，一定会损人（股东的利益）利己造成较高的代理成本。当然，高管的最佳人选当然是德才兼备。但是资源通常是有限的，有才的，德可能较低；而有德的，才往往不够。那么在德、才冲突的时候应当如何选择呢？

我觉得，企业管理中才更重要。

1 才，对应着该管理岗位的胜任能力。如果没有胜任能力，即使道德上是个圣人，也无法给企业、股东创造价值。而且缺乏胜任能力，是任何监督、激励机制都无法改变的。

2 德，可以通过制定规则去约束。人，哪怕是更低等的动物，都是趋利避害的。在合理的规则下，一个理性人的行为必然会适应这个规则，否则有损其本身的利益。如果大多数人的行为都不合理，那么一定是规则出现了问题。管理层作恶，可以通过一系列问责、罢免机制来约束；也可以通过期权、绩效奖励来激励。如果管理层能一直损害股东利益而无法得到约束，那么一定是管理机制出了问题。如果是管理机制有问题，股东可以通过改变监督、激励机制去改善管理层的行为。

3 德，是一个主观定义。A公司文化可能认为商务活动馈赠是正常的，而B公司文化可能认为这属于商业贿赂。而对于才，考核的指标更容易标准化（营收增长率、净利润率、ROE等）。

好材料可以用刀来雕琢，而朽木不可雕也！

（以上仅为作者个人对会计准则、税法、估值的理解，不能替代任何对会计、税务、法律的官方解读，也不构成任何投资建议。）